একটি স্বাধীন প্রকল্প নির্বাচনের ক্ষেত্রে নিচের কোনটি গ্রহণযোগ্য?

প্রশ্ন: একটি স্বাধীন প্রকল্প নির্বাচনের ক্ষেত্রে নিচের কোনটি গ্রহণযোগ্য?

ঠিক উত্তর:আন্তঃ আয় হার (IRR) > ফার্মের মূলধন খরচ (K)

ব্যাখ্যা:

প্রকল্পের আয়তামাত্রা মূল্যায়নের জন্য বিভিন্ন পদ্ধতি ব্যবহার করা হয়। তাদের মধ্যে একটি প্রচলিত পদ্ধতি হল আন্তঃ আয় হার (Internal Rate of Return, IRR), যা প্রকল্পের অভ্যন্তরীণ উৎপাদনের হারকে নির্দেশ করে। এটি মূলত প্রকল্পের নিকট ভবিষ্যতে আনুমানিক নগদ প্রবাহের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়।

একটি প্রকল্প গ্রহণযোগ্য কিনা তা নির্ধারণের একটি গুরুত্বপূর্ণ মানদণ্ড হলো প্রকল্পটির আয় হার (IRR) মূলধন খরচের (Capital Cost) চেয়ে বেশি হওয়া উচিত। অর্থাৎ, একটি প্রকল্প তখনই আর্থিকভাবে লাভজনক হিসেবে বিবেচিত হবে যখন:

IRR > K

এখানে K হলো ফার্মের মূলধন খরচ। মূলধন খরচ বলতে বোঝায় সেই প্রত্যাশিত হার যা মূলধনের উপর আয়ের জন্য প্রয়োজনীয়, যা প্রকল্পটির উদ্দেশ্যে বিনিয়োগ করা হয়েছে।

নিচে দেওয়া বিভিন্ন উত্তর বিকল্পগুলির মধ্যে প্রতিটির গ্রহণযোগ্যতা বিশ্লেষণ করা যাক:

1. আন্তঃ আয় হার (IRR) ≥ 0:

   এটি প্রকল্প গ্রহণের জন্য যথাযথ মানদণ্ড নয় কারণ IRR শূন্য বা শূন্যের চেয়ে বড় হতে পারে, কিন্তু প্রকৃতপক্ষে লাভজনক না-ও হতে পারে। এই শর্তটি প্রকল্পটি আর্থিক দিক থেকে পূর্ণ যৌক্তিকতা দেখাতে সক্ষম নয়।

2. আন্তঃ আয় হার (IRR) > গড় আয় হার (ARR):

   গড় আয় হার (Average Rate of Return, ARR) প্রকল্পের গড় আয়কে নির্দেশ করে। যদিও এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ মাপকাঠি, IRR এর সাথে সরাসরি তুলনা করা ঠিক নয় কারণ তারা প্রকৃতপক্ষে ভিন্ন মাপকাঠি নির্ণয় করে।

3. নিট বর্তমান মূল্য (NPV) ≤ 0:

   এই শর্তটি প্রকল্প গ্রহণযোগ্যতার জন্য সঠিক নয়। প্রকল্প গ্রহণযোগ্য হবে যখন NPV ধনাত্মক (greater than 0) হয়। NPV ≤ 0 হলে প্রকল্পটি আর্থিকভাবে অবাঞ্ছিত বলে বিবেচিত হবে।

4. আন্তঃ আয় হার (IRR) > ফার্মের মূলধন খরচ (K):

   এই শর্তটি প্রকল্প গ্রহণযোগ্যতার সঠিক মানদণ্ড। অর্থাৎ, একটি প্রকল্প তখনই গ্রহণযোগ্য যখন তার IRR ফার্মের মূলধন খরচের থেকে বেশি হবে। এটি নির্দেশ করে যে প্রকল্পটি মূল পুঁজির চেয়ে বেশি আয় করতে সক্ষম হবে, যা প্রকল্পটিকে লাভজনক ও আর্থিকভাবে সুবিধাজনক হিসেবে নির্দেশ করে।

সুতরাং, পর্যালোচনা করলে দেখা যায় যে, সঠিক উত্তর হল:

আন্তঃ আয় হার (IRR) > ফার্মের মূলধন খরচ (K)

আরও তথ্যের জন্য:

• প্রকল্প মূল্যায়ন: https://en.wikipedia.org/wiki/Evaluation_%28disambiguation%29

• আন্তঃ আয় হার: https://en.wikipedia.org/wiki/Internal_rate_of_return

• ফার্মের মূলধন খরচ: [https://en.wikipedia.org/wiki